T1 2026 les SCPI voient leur collecte ralentir et les épargnants s’interrogent
Les SCPI voient leur collecte ralentir au début de 2026 et les épargnants se posent des questions sur leurs choix d’investissement. Moins d’entrées et des demandes plus prudentes pèsent sur la confiance des souscripteurs.
Le marché révèle des trajectoires très différentes selon les secteurs et les sociétés de gestion, avec des tensions localisées et des opportunités discrètes pour les profils vigilants. Poursuivre la lecture aidera à comprendre les signaux à surveiller et les bons réflexes.
T1 2026 chiffres-clés et contexte de marché
La collecte nette du T1 2026 atteint 1,15 Md€ (+10,1% vs T1 2025). La capitalisation totale s’élève à 88,65 Md€ au 31/03/2026 (+3,3% sur 12 mois) et le marché compte 231 SCPI gérées par 55 sociétés. Deux nouvelles SCPI ont été lancées en janvier 2026, Urban MRX (Urban Premium) et Corum Start (Corum AM). Le redressement amorcé fin 2024 reste éloigné des pics du T1 2022 à 2,5–2,6 Md€ par trimestre.
Le marché secondaire a totalisé 1 392 M€ d’échanges au T1 2026 (+6,9% sur un an). Les parts en attente représentent 2,44 Md€, soit 2,75% de la capitalisation. Le taux de distribution moyen est de 1,14% au trimestre (≈4,5% annualisé). La revalorisation moyenne des prix est de -0,9%. Par rapport au T1 2025, 49% des SCPI ont réduit leur dividende, 27% l’ont augmenté et 24% l’ont maintenu. Les décisions de prix montrent 88% de stabilité, 8% de baisses et 4% d’augmentations.
Qui gagne et qui perd parmi les scpi ?
Les scpi diversifiées ont absorbé 940 M€, soit 81 % de la collecte. TRANSITIONS EUROPE a collecté 145 M€ (+8 %), COMETE 132 M€ (+104 %) et IROKO ZEN 125 M€ (-16 %). Sur petites capitalisations, WEMO ONE progresse de +752 % pour une capitalisation de 122 M€ et EDR EUROPA de +396 % avec 31 M€. REMAKE LIVE recule de -51 % à 36 M€.
Le pôle bureaux est polarisé avec 162 M€ de collecte nette, en recul de -79 %. Corum AM capte 164 M€ de la catégorie, CORUM ORIGIN 119 M€ (+5 %), EURION 30 M€ (-9 %) et XL 15 M€ (-27 %) et sans Corum la collecte bureaux serait négative. Plusieurs SCPI ont suspendu la variabilité du capital, dont PRIMOPIERRE en janvier. Logistique et santé collectent chacune 19 M€ avec des performances positives, tandis que le commerce perd 73 % de collecte et le résidentiel recule.
Liquidité et risques : tout se joue sur quelques acteurs
Certaines SCPI concentrent les tensions de liquidité. PATRIMMO COMMERCE (Praemia) affiche 19,50% de parts en attente soit 120 M€, PIERREVENUS (Aestiam) 14,37% et PATRIMMO CROISSANCE IMPACT (Praemia) 13,66%. CREDIT MUTUEL PIERRE 1 dépasse 10,66%, SELECTINVEST 1 atteint 9,06% et EPARGNE FONCIERE totalise 322 M€ en attente à 7,77%. Les dossiers exposés sont majoritairement chez Praemia Reim et La Française REM, tandis que la collecte reste concentrée sur CORUM, IROKO, ARKEA, ALDERAN et ATLAND VOISIN.
Depuis fin 2025 les SCPI à capital fixe accusent un retrait cumulé de -20,4% contre -0,1% pour les véhicules à capital variable, ce qui met en lumière la résilience et la transparence du capital variable. Épargnants et CGP doivent suivre le taux de parts en attente, le type de capital et la qualité ainsi que la transparence du gestionnaire. Le marché est très segmenté, la sélection sur stratégie, gouvernance et liquidité est indispensable. Le segment commerces constitue une opportunité de diversification en décalage entre performance réelle et collecte. En synthèse la normalisation est sélective et la sélectivité reste la boussole.
